Anthropic, Akamai cloud'a yıllık yedi yıllık anlaşmayla 11,6 milyar dolar taahhüt etti

Anthropic, Akamai'ya 11,6 milyar dolar taahhüt ediyor

Anthropic, cloud altyapısı karşılığında Akamai'ya yedi yıl boyunca 11,6 milyar dolar ödemeyi kabul etti; Bloomberg'in haberine göre bu, Akamai'nin tarihindeki en büyük sözleşme. TechCrunch'a göre bu tutar, Bloomberg'in Mayıs ayında bildirdiği iki şirket arasındaki 1,8 milyar dolarlık anlaşmanın altı katından fazla.

Taahhüdün bağlı olduğu koşullar var. TechCrunch'un aktardığı Akamai'nin menkul kıymetler bildirimine göre anlaşma, Akamai'nin belirli teslimat ve hizmet erişilebilirliği gereksinimlerini karşılamasına bağlı; ayrıca her iki şirket de belirtilen koşullar altında anlaşmayı feshedebiliyor.

GPU'lar yerine CPU'lara bahis

Anlaşma, donanım yığınının hangi bölümünü hedeflediğiyle dikkat çekiyor. TechCrunch'un haberine göre anlaşma, kod çalıştırma ve web trafiği sunma gibi iş yüklerini yürüten genel amaçlı çipler olan CPU'lara bir bahis. AI agent'ları daha fazla görev üstlendikçe bu işlemcilere olan talep arttı; ancak Akamai, Anthropic'in bu kapasiteyi ne için kullanacağını açıklamadı.

Şimdilik yavaş gelir, ileride ağır harcama

Akamai bu yıl sözleşmeden gelir beklemiyor. Perşembe günü yapılan yatırımcı görüşmesinde yöneticiler, 2027'de yılın ikinci yarısında başlamak üzere 150 ile 300 milyon dolar gelir öngördüklerini, gelirin 2028 sonuna kadar yıllık yaklaşık 1,7 milyar dolarlık bir seviyeye ulaşacağını söyledi.

Kapasitenin inşası Akamai'ye kabaca 5,5 milyar dolara mal olacak ve şirket, bellek gibi bileşenleri önceden satın almak için bu yılki sermaye harcamasına yaklaşık 1,7 milyar dolar ekliyor.

Anthropic'in harcamasıyla büyüyen bir warrant

Sözleşmenin yanı sıra Akamai, Anthropic'e 7,7 milyon adi hisseye dönüştürülebilir, oy hakkı olmayan imtiyazlı hisse için — Akamai'nin tedavüldeki hisselerinin en fazla kabaca %5'i — hisse başına 111,33 dolardan bir warrant verdi. Bunun yaklaşık %2'sinin Anthropic ilk ödemesini yaptığında kesinleşmesi bekleniyor; kalan kısım harcama arttıkça açılıyor: Anthropic'in Akamai'nin cloud hizmetlerine taahhüt ettiği her ek 3 milyar dolar, kabaca ek %1 daha serbest bırakıyor. Bu mekanizma anlaşmayı 9 milyar dolara kadar büyüterek toplamı 20 milyar dolar civarına çıkarabilir.

Bloomberg, bunun Akamai'nin bir cloud anlaşmasına warrant eklediği ilk kez olduğunu bildirdi.

Bu yapı, çip üreticileri ve cloud sağlayıcılarının, kendilerinden satın alan AI laboratuvarlarına doğrudan yatırım yaptığı döngüsel finansmanın tersine çevrilmiş hali. Burada tedarikçi, müşterisine harcamayla artan potansiyel bir ortaklık payı veriyor. AMD geçen yıl OpenAI ile benzer bir yapı kullanmış, warrant'ları çip satın alma kilometre taşlarına bağlamıştı.

Anthropic bu tür anlaşmaların alıcı tarafında sıkça yer aldı: Amazon, Google, Microsoft ve AMD, şirkete yatırım yaptı ya da yapmayı taahhüt ederken ona aynı zamanda çip veya cloud kapasitesi de satıyor. CEO Dario Amodei, geçen Aralık ayında The New York Times'a, Anthropic'in bu anlaşmalara "diğer bazı oyuncularla aynı ölçüde" katılmadığını söyledi.

Yatırımcılar açıklamayı memnuniyetle karşıladı. The Wall Street Journal'a göre Akamai hisseleri Perşembe günü borsa sonrası işlemlerde %17'ye kadar yükseldi.

Neden önemli

Tek bir AI müşterisinin yedi yıl boyunca 11,6 milyar dolar taahhüt etmesi, compute talebinin cloud sağlayıcılarının ekonomisini ne kadar keskin biçimde yeniden şekillendirdiğini gösteriyor. Uzun süredir content delivery ile anılan bir şirket olan Akamai, tek bir kiracının öngörülen ihtiyaçları karşılığında milyarlarca dolar sermaye taahhüt ediyor; gelir ise ancak kademeli olarak geliyor ve sözleşmenin kendisi teslimat hedeflerinin tutturulmasına bağlı.

Warrant yapısı ayrıca AI anlaşmalarında yeni bir modele işaret ediyor: satıcılar müşterilerine hisse almak yerine, müşterilerine kendilerinde hisse veriyor ve her iki tarafı giderek büyüyen harcamalar etrafında hizalıyor. CPU vurgusu ise AI altyapısı yatırımının GPU'ların ötesine, agent'ların kod çalıştırmak ve kullanıcılara hizmet vermek için ihtiyaç duyduğu günlük altyapıya yayıldığını düşündürüyor — bu, daha az ses getirilse de hızla büyüyen bir pazar dilimi.