Jensen Huang, Nvidia'nun gelecek yıl için %70 gelir büyümesi öngörüsünü yineledi

Nvidia alışılmadık derecede iddialı bir hedefi yineliyor

Nvidia'nın kurucusu ve CEO'su Jensen Huang, Goldman Sachs Communacopia + Technology konferansındaki konuşmasını, geçen ay açıklanan rekor çeyrek sonuçlarıyla birlikte ilk kez dile getirdiği bir öngörüyü tekrarlamak için kullandı: Şirketin gelirinin gelecek yıl yıllık bazda yaklaşık %70 büyüyebileceği öngörüsü. TechCrunch'ın aktardığına göre analistler Nvidia'nın mevcut mali yılını yaklaşık 400 milyar dolarla kapatmasını bekliyor; bu da öngörü gerçekleşirse ertesi yılın cirosunun kabaca 680 milyar dolar civarında olacağı anlamına geliyor.

Bu açıklamalar, yatırımcıların en büyük müşterilerin aynı zamanda rakiplere dönüştüğü bir dönemde Nvidia'nın bu yükselişinin ne kadar sürebileceğini açıkça sorguladığı bir anda geldi.

GPU'yu 8,5 milyon dolarlık bir makine olarak yeniden çerçevelemek

TechCrunch'ın aktardığına göre Huang'ın argümanının merkezinde, Nvidia'nın artık bir çip satıcısı olarak görülmemesi gerektiği yer alıyor. Şirketin oyun döneminden kalma 399 dolarlık ekran kartlarıyla GPU'nun bugün temsil ettiği şeyi karşılaştırdı: Yaklaşık iki milyon parçadan oluşan, 250.000 kilovat güç çeken ve NVLink ile birbirine bağlanan, kendisinin 8,5 milyon dolar olarak değerlendirdiği bir makine — o kadar büyük bir donanım ki taşınması için kargo uçakları gerekiyor.

Ayrıca somut bir talep sinyali de verdi: 36 Grace CPU ile 72 Blackwell GPU'yu birleştiren bir sistemde şu anda siparişler aydan aya %27 artıyor.

Görüş alanı ana tez

Mevcut satışların ötesinde Huang, Nvidia'nın kendine güvenle öngörü yapmasını sağlayan bir bilgi avantajına sahip olduğunu savundu. Donanımının Anthropic, OpenAI ve Google'ın modellerini yanı sıra açık ağırlıklı alternatifleri de eğittiği ve çalıştırdığı, ayrıca şirketin bulut sağlayıcıları, OEM'ler, neocloud'lar ve yapay zeka odaklı girişimlerle çalıştığı için, Nvidia'nın bu yayılımı gerçekleşirken fiilen eksiksiz gördüğünü öne sürdü. Şirketin dünyanın her yerindeki arazi, enerji ve veri merkezi kabuğu — yani bilgisayar ekipmanları kurulmadan önceki boş binalar — megavatlarının her birini takip ettiğini söyledi ve Nvidia'yı整个 yapay zeka sektörü için temel bir platform olarak tanımladı.

Döngüsellik sorusuna yanıt

Bu kapsamlı sözleşme, kaçınılmaz olarak Nvidia'nın yatırım yaptığı ve ardından ürünlerini satın alan şirketler konusunu gündeme getirdi — TechCrunch'ın belirttiği gibi bu düzenekler, Lucent Technologies gibi önceki altyapı tedarikçilerini batıran satıcı finansmanı uygulamalarını çağrıştırıyor.

Huang bu konuya kayıtsızdı; yatırılan her doların yüz dolar getirdiği şakasını yapıarak, kimsenin bu tür bir döngüselliğe itiraz edip etmeyeceğini retorik bir soruyla sordu. Daha ciddi bir tonla, Nvidia'nın yalnızca hedef şirketin gelir üreten gerçek müşteri sözleşmelerine sahip olduğunu teyit ettikten sonra para koyduğunu söyledi — kendisinin 100 milyar dolar seviyesinde gördüğünü iddia ettiği sözleşmeler — ve stratejiyi risk almak yerine kesinlik arayışı olarak çerçeveledi.

Rekabet ve uyarılar

TechCrunch'ın dikkat çektiği gibi bu iyimser görünüm, birkaç cephede artan baskının ortasında geliyor: Amazon, Microsoft ve Google kendi yapay zeka çiplerini tasarlıyor, Anthropic ve OpenAI gibi laboratuvarlar kendi silikonlarını geliştiriyor, yeni halka arz olan Cerebras ve Etched gibi girişimler de alternatifleri ileriye taşıyor.

Talep tabanının kendisinde de bir kırılganlık var. Huang, mevcut harcama patlamasının büyük bölümünün, büyük meblağlar toplayan ve bu sermayenin çoğunu derhal kendi yapay zeka operasyonlarına harcayan yapay zeka odaklı girişimlerden geldiğini kabul etti. Sektör olgunlaştıkça ve müşteriler altyapı ile token kullanımında daha verimli hale geldikçe bu harcama düzeni değişebilir.

Neden önemli

Nvidia'nın yönlendirmesi, yapay zeka ekonomisinin sahip olduğu en yakın şey olan bir talep göstergesi işlevi görüyor. Yaklaşık 680 milyar dolara %70 büyüme öngörüsü, yalnızca bir şirketin satışlarıyla değil; veri merkezi inşası, enerji bulunabilirliği, bellek arzı ve yapay zeka girişimlerine akan sermayenin sürekliliğiyle ilgili bir beyan.

Tam görüş alanı iddiası da aynı derecede önemli. Tek bir tedarikçi gerçekten her büyük veri merkezi projesini ve eğitilen her modeli görebiliyorsa, hiçbir rakibinin eşleşemediği stratejik bir konum edinmiş demektir. Ama aynı yoğunlaşma iki ucu keskin bir bıçak: Öngörü, girişimlerin yatırımcı parasını Nvidia ekipmanına harcamaya devam etmasına büyük ölçüde bağlı ve tarih, baskın altyapı oyuncularının sonunda hem yıkıma hem de ekosistemlerinin nasıl finanse edildiğine dair artan denetime maruz kaldığını gösteriyor.