OpenAI'nın hedefi büyük yatırımcıların çekimser kalması üzerine reportedly 20 milyar dolara indi

OpenAI'nin son fon turu hedefini reportedly 20 milyar dolara indirdiği bildiriliyor; bu, önceki beklentilerden önemli bir geri adım atıldığının göstergesi ve önde gelen yapay zeka şirketlerine iliştirilen rekor değerlemelerin dirençle karşılaştığının şimdiye kadarki en net işaretlerinden biri.

Financial Times'a göre şirketin, planlanan halka arz öncesinde daha önce 1,4 trilyon dolarlık bir değerleme üzerinden 30 milyar dolar, ardından da 1,25 trilyon dolarlık bir değerleme üzerinden fon topladığı haberleri çıkmıştı. FT şimdi hedefin 20 milyar dolara indirildiğini ve turun ilk kapanışının bu indirilmiş rakamın bile altında gerçekleşmesinin beklendiğini yazıyor.

Tur nasıl şekilleniyor

Financial Times'a göre tura Birleşik Arap Emirlikleri'nden bir yatırımcı grubu liderlik edecek. Varlıklı kişilere yönelik ileride yapılacak bir perakende arz, toplanan toplam tutarı 20 milyar dolarlık hedefe yaklaştırabilir.

The Wall Street Journal'dan gelen bir sonraki haber şu ana kadarki ilerleme hakkında ayrıntı ekledi: OpenAI 11 milyar dolar güvence altına aldı ve fon toplama çabası, Journal'ın "ılık" olarak nitelendirdiği şekilde bazı büyük yatırımcılardan çekimser bir tepkiyle karşılaştı. İki haberi de derleyen TechCrunch, OpenAI'den yorum istediğini ve rakamların şirket tarafından teyit edilmediğini yazıyor.

Gergin bir piyasada kötü zamanlama

Güçlüğün bir kısmı zamanlamadan kaynaklanıyor görünüyor. TechCrunch'ın belirttiği gibi, Wall Street yatırımcıları yapay zeka altyapısına harcanan devasa meblağlara karşı temkinli hale geldi ve bu huzursuzluk teknoloji hisselerinde geniş çaplı bir satış dalgasına yol açtı. On milyarlarca dolar yeni sermaye arayan bir şirket, doğrudan bu ters rüzgârın içine giriyor.

Serinleyen iklim OpenAI ile sınırlı olmayabilir. TechCrunch ayrıca Anthropic'in planlanan halka arzının da kendi zorluklarıyla karşı karşıya olabileceğini bildiriyor; bu da yapay zeka yatırımına olan iştahın zayıflamasının tek bir şirkete özgü bir sorun olmaktan çıkıp sektör geneli bir duruma dönüştüğüne işaret ediyor.

Neden önemli

OpenAI, özel şirketler arasındaki yapay zeka değerlemelerinin ölçütü olmuştu. Sektörün amiral gemisi olarak görülen şirket, fon toplama hedefini haberlere konu olan 1,4 trilyon dolarlık değerleme üzerinden 30 milyar dolardan 20 milyar dolara, üstelik şu ana kadar sadece 11 milyar dolar taahhüt edilmişken indiriyorsa, bu, diğer tüm yapay zeka şirketlerine ve yatırımcılarına şu mesajı veriyor: Piyasada öncü olanlar bile kendi şartlarıyla sınırsız sermaye toplayamıyor.

Bu olay ayrıca özel piyasa değerlemelerinin halka açık piyasadaki şüphelere nasıl tepki verdiğini gösteriyor. Teknoloji hisselerindeki satış dalgası, yapay zeka altyapı harcamalarına yönelik artan denetimin bir yansıması ve bu şüphecilik şimdi, şu ana kadar bundan izole kalmış olan piyasanın katmanı olan geç evre özel fon toplamalarına da sızmaya başlamış görünüyor.

Yapısal sinyaller de var. BAE yatırımcılarının liderlik ettiği ve varlıklı kişilere yönelik bir perakende arzla tamamlanan bir tur, en büyük çekleri yazmaya istekli geleneksel kurumsal destekçilerin havuzunun daraldığına işaret ediyor. Ve Anthropic'in halka arzı gerçekten benzer bir sürtünmeye denk geliyorsa, yapay zeka likidite olaylarının bir sonraki dalgası — mevcut değerlemeleri haklı çıkarmaya yardımcı olan çıkışlar — şirketlerin kendilerinin değil, piyasanın belirlediği fiyatlarla gerçekleşmek zorunda kalabilir.