Uber'ın 15 milyar dolarlık Delivery Hero devralımı yönetim kurulu engelini aştı

Kurullar teklifi tavsiye ediyor

TechCrunch'ın haberine göre, Delivery Hero'nun denetim ve yönetim kurulları, Uber'ın 15 milyar dolarlık devralma teklifini onayladı ve hissedarlara teklifi kabul etmelerini tavsiye ediyor. Bu tavsiye, sektörün en büyük oyuncularından ikisini tek bir talep üzerine yemek teslimat devinde birleştirecek anlaşma için önemli bir iç engeli ortadan kaldırıyor.

Teklifi incelemenin ardından kurullar, işlemin şirketin, hissedarların, çalışanların ve diğer paydaşların çıkarlarına hizmet ettiği sonucuna vardı. Ayrıca fiyatın adil olduğunu değerlendirdiler ve birleşmenin, birleşik işletme genelinde ürün geliştirmeyi hızlandırma potansiyeli taşıdığını gördüler.

Uber için ikiye katlanan ayak izi

TechCrunch'a göre bu satın alma, Uber'ın küresel varlığını kabaca ikiye katlayacak ve Çin dışında dünyanın en büyükleri arasında yer alan bir teslimat platformu oluşturacak. Habere göre bu durum, Uber'ı DoorDash ve Just Eat Takeaway ile rekabet etmek için daha iyi bir konuma da sokacak.

Uber, teklifi yapmadan önce zaten Delivery Hero'nun en büyük hissedarıydı. Teklif, Delivery Hero'nun tedavüldeki sermayesi üzerinde yüzde 50 artı bir pay kabul şartı taşıyor; yani anlaşmanın ilerlemesi için bu sermayenin en az salt çoğunluğunun satışa sunulması gerekiyor.

Hissedarlar ve elden çıkarmalar sıraya giriyor

TechCrunch'ın bildirdiğine göre, Delivery Hero'nun bir diğer büyük yatırımcısı Prosus, hissesinin yüzde 17'lik kısmını işlemin parçası olarak satmayı kabul etti. Bu taahhüt, Uber'a eşiği aşması için önemli bir kabul bloğu kazandırıyor.

Devralma teklifi, daha önce yapılan bir yeniden yapılandırmayı da izliyor. Delivery Hero, Uber Eats'in halihazırda faaliyet gösterdiği 14 pazardaki operasyonlarını, New York merkezli yatırım şirketi SSW Partners'a 1,6 milyar dolar karşılığında satmayı daha önce kabul etmişti. Elden çıkarılan bu işletmeler, birleşme öncesinde iki şirketin teslimat ağları arasındaki örtüşmeyi daraltıyor.

Konsolidasyon dalgasındaki en büyük hamle

TechCrunch, anlaşmayı son 18 ayda talep üzerine teslimat alanındaki daha geniş bir konsolidasyon çabası içinde konumlandırıyor. Bu süre zarfında Uber, Türkiye merkezli Getir'i 335 milyon dolara satın almayı kabul etti; Grab, Delivery Hero'nun Tayvan'daki Foodpanda işini 600 milyon dolar nakit karşılığında satın alacağını duyurdu ve DoorDash, İngiltere'deki Deliveroo için 3,87 milyar dolar ödemeyi taahhüt etti.

Fiyat açısından ölçüldüğünde, Delivery Hero satın alması bu önceki işlemleri küçük bırakacak ve dönemin sektördeki en büyük konsolidasyon hamlesi olarak öne çıkacak.

Neden önemli

Kurul onayı, yakın zamanın en büyük yemek teslimat devralmalarından birini tamamlanmaya yaklaştırıyor; ancak sonuç şimdi, yüzde 50 artı bir pay kabul şartını yerine getirmesi gereken hissedarların elinde. Bunu yaparlarsa, birleşik şirket Çin dışında dünyanın en büyük teslimat ağlarından birini işletecek ve restoranlar, kuryeler ve tüketiciler karşısında iki işletmenin tek başına sahip olduğundan çok daha fazla pazarlık gücüne sahip olacak.

Anlaşma ayrıca sektörün nereye gittiğinin de bir sinyali. Uber, Grab ve DoorDash'ın hepsinin 18 ay içinde rakiplerini bünyesine katmasıyla, talep üzerine pazar, az sayıda küresel platform etrafında konsolide oluyor ve ölçek avantajları — daha yoğun kurye ağları, daha geniş restoran seçenekleri, daha fazla teslimat verisi — bileşik biçimde büyüyor. DoorDash ve Just Eat Takeaway için, mevcut ayak izinin iki katı büyüklüğünde bir Uber, her iki şirketin de faaliyet gösterdiği pazarlarda rekabet barını yükseltiyor. Restoranlar ve kuryeler için ise, üzerinde çalışabilecekleri daha az bağımsız platform olması, yoğunlaşma arttıkça komisyon ve ücret müzakerelerinde daha az manevra alanı anlamına gelebilir.