Upwind, Datadog teklifini reddettikten sonra 3,8 milyar dolar değerlemeyle 400 milyon dolarlık Series C turu aldı

San Francisco merkezli, yapay zekâyı bulut altyapısının güvenliğine uygulayan girişim Upwind, TechCrunch'ın haberine göre 3,8 milyar dolar değerlemeyle 400 milyon dolarlık bir Series C turu aldı. Turu Bessemer Venture Partners yönetti; önceki yatırımcılar Greylock Partners ve Craft Ventures da yatırımda bulundu.

Bu finansman, Upwind'ın şirketi 1,5 milyar dolar üzerinden değerleyen önceki 250 milyon dolarlık turunun üzerinden yalnızca dokuz ay sonra geldi — bu, bir yıldan kısa sürede değerlemede iki kattan fazla bir artış anlamına geliyor.

Resultsız kalan Datadog teklifi

Aylardır görüşülen finansman, izleme araçları observability kategorisinde yer alan halka açık şirket Datadog'ın satın alma ilgisi nedeniyle çökmek üzereydi. TechCrunch ile konuşan Upwind hakkında bilgi sahibi bir kişiye göre Datadog bir satın alma teklifi sundu ancak venture yatırımcılarının belirlediği 3,8 milyar dolarlık rakamın üzerinde bir prim ödemeyi teklif etmedi; bu yüzden Upwind bağımsız kalmayı seçti.

TechCrunch ayrıca girişime yönelik satın alma ilgisinin sürdüğünü bildiriyor.

Teklifi reddetmek, Upwind'ın eninde sonunda Datadog'ın ödemeye razı olduğu tutardan daha değerli olacağına dair bir bahis. Bu, çıkış ortamı göz önüne alındığında cesur bir tavır: TechCrunch'ın da belirttiği gibi, son yıllarda çok az siber güvenlik şirketi halka arzını tamamlayabildi; bu da girişim için muhtemel sonun her durumda bir satış olması anlamına geliyor.

Değerlemenin ardındaki rakamlar

Upwind dört yaşında ve daha önce bulut harcama yönetimi şirketi Spot.io'yu NetApp'a 450 milyon dolarlık bir anlaşmayla satan Amiram Shachar tarafından kuruldu. Upwind ürününü "runtime" güvenliği olarak konumlandırıyor; yani yalnızca kodu ya da yapılandırmaları taramak yerine, servisler aktif olarak çalışırken saldırıları ve açıkları tespit edip gideriyor.

Upwind'ın finansalları hakkında bilgi sahibi bir kişi TechCrunch'a, şirketin her çeyrekte yıllıklandırılmış yinelenen gelire 20 ila 30 milyon dolar eklediğini ve yılı yaklaşık 90 milyon dolarla kapatmaya hazırlandığını söyledi. Bu temele dayanarak hem yeni yatırımcılar hem de Datadog, şirketi fiilen tahmin edilen ARR'sinin 40 katından fazla bir tutardan fiyatlamış oldu; bu, yazılım şirketlerini değerlemek için standart bir ölçüt. TechCrunch, bu kat sayının yüksek olsa da, yayının önceki haberlerine göre bir başka hızlı büyüyen güvenlik girişimi olan Cyera'nın talep ettiği yaklaşık 80x ARR'nin epey altında kaldığına dikkat çekiyor.

Geniş bağlam bu iyimserliği destekliyor. Theory Ventures genel ortağı Tomasz Tunguz, yakın tarihli blog yazısında siber güvenliğin, AI kodlama araçları ve AI müşteri desteğinden sonra kurumsal yapay zekâ yazılımı harcamalarının üçüncü büyük dalgası olmaya aday olduğunu savundu.

Neden önemli

Bir girişimin büyük bir halka açık alıcıdan gelen milyar dolarlık bir teklifi reddetmesi, bulut güvenliği pazarının nereye gittiğine dair güçlü bir sinyal. Bu, hem kurucuların hem de yatırımcıların, yapay zekâ destekli tehdit savunmasına olan talebin mevcut bir oyuncuya satılmak yerine bağımsız kalıp değer katlamayı haklı çıkaracak kadar kalıcı olduğuna inandığını gösteriyor.

Anlaşma ayrıca kurumsal yazılımdaki iki rakip gücü gözler önüne seriyor. Bir tarafta Datadog gibi köklü oyuncular güvenliği doğal bir komşu pazar olarak görüyor ve milyarlarca dolarlık manşet değerlemelerde teklif vermeye istekli. Diğer tarafta venture yatırımcıları, AI dalgasına binen güvenlik şirketleri için — burada, ileriye dönük ARR'nin 40 katından fazlası — hâlâ prim kat sayıları ödemeye hazır.

Siber güvenlik şirketleri arasında halka arz faaliyetinin kıtlığı göz önüne alındığında, açık soru şu: Upwind, konsolidasyon baskısı geri gelmeden değerlemesinin hakkını verebilecek büyümeyi başarabilecek mi? O güne kadar, uzaklaşma kararı, benzer teklifleri değerlendiren diğer AI güvenliği girişimleri için bir referans noktası oluşturuyor.