Anthropic halka arz fiyat aralığını 70 ile 78 dolar olarak belirledi; değerleme 1,4 trilyon dolara ulaşabilir

Anthropic halka arz fiyatını 70 ile 78 dolar arasında belirledi

TechCrunch'ın aktardığı güncellenmiş başvuru dosyasına göre Anthropic, yaklaşan halka arzında hisse başına fiyat aralığını 70 ile 78 dolar olarak belirledi. Şirket 825 milyon A sınıfı hisse satıyor; bu satıştan 57,75 milyar ile 64,35 milyar dolar arasında gelir bekleniyor.

Hisseler aralığın üst sınırından işlem görmeye başlarsa, Anthropic'in tam seyreltilmiş (fully diluted) değeri yaklaşık 1,404 trilyon dolar olacak. The Verge'nin belirttiğine göre bu, halka arzı tarihin en büyüklerinden biri haline getiriyor ve Anthropic'in mayıstaki yatırım turunda ulaştığı 965 milyar dolarlık değerlemenin de önemli bir üstüne çıkışı anlamına geliyor. Ancak bu rakam, birkaç ay önce şirketin hedeflediği bildirilen ve The Verge'nin kaynağını Reuters'a dayandırdığı 2 trilyon doların oldukça altında kalıyor.

TechCrunch'ın haberine göre Anthropic, piyasalardaki sarsıntıya ve yapay zeka yatırımlarındaki genel geri çekilmeye rağmen kote olma sürecini sürdürüyor.

Çip ve bulut devleri özel olarak 26 milyar dolarlık hisse alıyor

Halka arzın yanı sıra Anthropic, oy hakkı olmayan N sınıfı hisselerden 26 milyar dolarlık kısmı halka arz fiyatından AMD, Broadcom, Google, Micron, Microsoft, Nvidia ve TSMC'ye özel olarak satmak üzere bir anlaşma imzaladı. TechCrunch'a göre Google ve Nvidia'nın her biri 10'ar milyar dolar katkı sağlıyor.

Halka açık satış ve özel yerleştirimin birlikte hesaplandığında Anthropic, toplam net gelirin 84,6 milyar ile 93,7 milyar dolar arasında olacağını tahmin ediyor. Goldman Sachs ve Morgan Stanley'nin de aralarında bulunduğu kurumsal yatırımcılar ayrıca halka arz fiyatından ek 123,75 milyon hisseye kadar satın alma opsiyonuna sahip.

İşlemlerin başlaması 19 Kasım civarı bekleniyor

Anthropic, A sınıfı adi hisselerini ANT ticker sembolüyle Nasdaq Global Select Market'te işlem görmek üzere listelemek için başvuruda bulundu. The Verge, Wall Street Journal'daki kaynaklara dayanarak, şirketin hisselerin gelecek hafta perşembe veya cuma günü işlem görmeye başlamasını hedeflediğini bildiriyor. TechCrunch da CNBC'ye dayanarak işlemelerin başlamasını benzer şekilde 19 Kasım civarı olarak öngörüyor.

Dev gelirler, daha büyük zararlar

Başvuru dosyası ayrıca Anthropic'in mali durumunu ortaya koyuyor. TechCrunch'a göre şirket üçüncü çeyrekte 17 milyar dolar, yılın ilk dokuz ayında ise 33,2 milyar dolar gelir elde etti. Aynı dokuz aylık dönemde 104 milyar dolar net zarar açıkladı ve hesaplama ile altyapı taahhütleri şu anda 900,9 milyar dolar seviyesinde. Anthropic'in elinde nakit ve kısa vadeli yatırımlar olarak yaklaşık 132 milyar dolar bulunuyor.

Gelir ile harcama arasındaki açık, fon toplamanın boyutunu açıklıyor: halka arz ve özel yerleştirim birlikte ele alındığında herhangi bir şirketin giriştiği en büyük sermaye artırımlarından biri ve bu paranın büyük bölümü hesaplama kapasitesine ayrılmış durumda.

Yönetim yapısı kurucuların kontrolünde kalıyor

Anthropic bir kamu yararına şirket (public benefit corporation) olarak yapılandırılmış ve bu yapı kote olma sürecine de taşınıyor. Kurucular, oy gücünün yüzde 50,1'ini taşıyan bir F sınıfı hisseye sahip; Uzun Vadeli Yarar Vakfı (Long-Term Benefit Trust) ise yönetim kurulunun çoğunluğunu seçmeye devam edecek. TechCrunch'ın da işaret ettiği gibi bu durum, halka arzda A sınıfı hisse alanların şirketin yönetimi üzerinde sınırlı etkiye sahip olacağı anlamına geliyor.

Neden önemli

1,404 trilyon dolarlık değerlemeyle Anthropic, anında dünyanın en değerli halka açık şirketleri arasına girecek ve en büyük rakibini geride bırakacak: TechCrunch'a göre OpenAI, geçen hafta 11 milyar dolar toplayarak (ilk hedefi olan 20 milyar doların yaklaşık yarısı) 1,25 trilyon dolar değere ulaştığı bildirilmişti.

Bu halka arz aynı zamanda yapay zeka sektörü için bir stres testi. Anthropic, piyasaların sarsıldığı ve yatırımcıların yapay zeka bahislerinden çekildiği bir anda ilerliyor; nihai fiyat, hızlı büyüyen ama muazzam tutarlar kaybeden ve yaklaşık bir trilyon dolarlık altyapı harcamasına taahhüt vermiş bir işletmeye halka açık piyasaların ne kadar ilgi göstereceğini ortaya koyacak. Son olarak, yönetim yapısı, hissedarların sektörün öncü şirketlerinden birine yatırım fırsatı karşılığında asgari oy gücünü kabul edip etmeyeceğini sınayacak.