Google Search ilk kez Alphabet gelirinin yarısının altına düştü

Search yarı eşiğinin altına iniyor

Kadoa'nın Company Atlas verilerine göre Google Search, Eylül 2026'da sona eren çeyrekte Alphabet'in 128 milyar dolarlık gelirinin 63,4 milyar dolarını, yani toplamın yüzde 49,7'sini üretti. Şirket segmenti ayrı olarak raporlamaya başladığından beri Search'ün Alphabet gelirinin yarısının altına düştüğü ilk çeyrek bu. Analiz 29 Ekim'de yayımlandı ve Hacker News'in ön sayfasına yükseldi.

Bu kilometre taşı, işin küçülmesinden değil gelir bileşiminin değişmesinden kaynaklanıyor. Search geliri yıllık bazda yüzde 12 büyüdü, ancak Alphabet'in geri kalanı aynı dönemde yüzde 40 büyüyerek 64,2 milyar dolar getirdi. Bunun sonucunda Search'ün toplam gelirdeki payı bir yıl öncesine göre 5,6 puan geriledi.

Otuz bir çeyrek eşiğin üzerinde

Bu düşüş uzun bir seriyi sona erdiriyor. Kadoa verilerine göre bu çeyreğinden önceki 31 çeyreğin tamamında Search, Alphabet gelirinin yüzde 52,8 ile 62,0'ı arasında bir pay oluşturdu. Alphabet'in modern segment raporlamasının tümü boyunca şirket, gelir bazında Search ağırlıklıydı — şimdiye dek.

Dengeleri Cloud değiştiriyor

Yeniden dengelenmenin arkasındaki en büyük güç Google Cloud. Çeyrekte 30,7 milyar dolar gelir elde etti, yıllık bazda yüzde 103 arttı ve artık Alphabet gelirinin yüzde 24,1'ini temsil ediyor. Kadoa'nın grafiklerine konu olan dönemin başında — Aralık 2018'de — Cloud işletmenin yalnızca yüzde 4,4'üydü. Sekiz yıldan kısa sürede küçük bir katkıda bulunandan şirketin neredeyse dörtte birine ulaştı.

YouTube reklamcılığı, abonelikler, cihazlar, Google reklam ağı ve Other Bets bölümü, Search dışındaki geri kalan gelirin büyük bölümünü oluşturuyor.

Search rakamı gerçekte neyi ölçüyor

Alphabet bu segmenti "Google Search & other" olarak raporluyor; bu, Google Search'ün kendisindeki reklamların yanı sıra Gmail, Maps ve Google Play gibi diğer Google mülklerindeki reklamları da kapsıyor. YouTube reklamları, reklam ağı, abonelikler, cihazlar, Cloud ve Other Bets ayrı olarak sayılıyor. Yani az önce yüzde 50'nin altına inen kalem, yalnızca arama reklamcılığından daha geniş — saf arama reklamları Alphabet toplamının daha da küçük bir bölümü olurdu.

Neden önemli

Yarının altına inmek sembolik, ama altındaki eğilim yapısal. Alphabet artık gelir bazında öncelikli bir arama reklamcılığı şirketi değil: gelirlerinin çoğu YouTube'dan, aboneliklerden, cihazlardan, reklam ağından ve her şeyden önce Cloud'dan geliyor. Bir zamanlar tek bir baskın reklam motoruna yaslanan iş, giderek artan biçimde hızla büyüyen ikinci bir motor tarafından taşınıyor; Cloud yıldan yıla iki katına çıkıyor.

İki uyarı tabloyu doğru boyutlarında tutuyor. Search gerilemede değil — çeyrekte hâlâ yüzde 12 büyüdü — ve yüzde 50'nin altındaki tek bir çeyreği teoride bir toparlanma izleyebilir. Ancak Cloud mevcut hızıyla bileşik büyürken ve portföyün geri kalanı yüzde 40 artarken bileşimin yönü net: bu büyüme oranları sürerse Search'ün payı düşmeye devam edecek ve Alphabet'in çeşitlendirilmiş bir cloud ve hizmetler şirketi olarak kimliği rakamlarda giderek sağlamlaşacak.