OpenAI'nin IPO öncesinde 1,25 trilyon dolarlık değerlemeyle 30 milyar dolara kadar fon topladığı iddia ediliyor

CNBC'nin kaynaklarına dayandırdığı ve TechCrunch'un 22 Ekim'de aktardığı bir habere göre OpenAI, 1,25 trilyon dolarlık pre-money değerlemeyle 30 milyar dolara varan bir özel yatırım turu üzerinde çalışıyor. ChatGPT'nin geliştiricisi, halka arz yolunu hızlandırmak yerine önce bir rekor daha kıracak bir özel tur eklemeye hazırlanıyor gibi görünüyor. Tura reportedly Coatue ve Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki yatırımcılar öncülük ediyor; OpenAI kendisine başvurulduğunda yorum yapmayı reddetti.

Rakamlar ve anlaşmazlık noktaları

Değerleme henüz kesinleşmiş değil. CNBC'nin kaynakları 1,25 trilyon dolarlık bir pre-money rakamından bahsederken, yaklaşık bir ay önce yayımlanan bir Bloomberg haberi OpenAI'nin 1,4 trilyon dolarlık değerlemeyle 30 milyar dolar topladığını yazıyordu. Her iki yayın da koşulların hâlâ müzakere edildiğini aktarıyor; yani nihai rakam değişebilir ya da tur tamamen farklı bir şekle bürünebilir. Daha düşük rakam bile benzersiz olurdu: TechCrunch'un belirttiği gibi, 1 trilyon doların üzerindeki bir değerleme OpenAI'yi tarihin en yüksek değerli özel şirketi yapardı.

Hesaplama kapasitesine bağlı sermaye

CNBC'ye göre yatırımın BAE ayağı, OpenAI'nin BAE'den ek hesaplama kapasitesi güvence altına alacak bir anlaşmayla eşleştirilebilir. Bu yapı korunursa, tur, frontier laboratuvarlarının bugün en çok ihtiyaç duyduğu iki şeyi — para ve compute gücünü — tek bir müzakerede birleştirir ve tarafların her ikisinde de bir egemen yatırımcı bulunur.

IPO için yükselen çıta

Tur, OpenAI'nin hazırlık yürüttüğü halka arz için beklentileri de yeniden şekillendiriyor. TechCrunch'a göre şirket Haziran'da gizli IPO evraklarını sundu; mart ayındaki önceki fon toplama turu ise şirketi 852 milyar dolar post-money değerlemeyle fiyatlamıştı. 1,25 trilyon dolarlık pre-money özel değerleme, kâğıt üzerinde yaklaşık yedi ayda neredeyse 400 milyar dolarlık bir yükseliş anlamına geliyor ve nihai halka arzın halka açık yatırımcılar tarafından hangi ölçüte göre değerlendirileceğinin referans noktası haline gelecek.

Anthropic'e yansımaları

TechCrunch, IPO'suna daha yakın olduğu yaygın şekilde düşünülen Anthropic için de sonuçlara dikkat çekiyor. Anthropic mayısta 965 milyar dolarlık değerlemeyle 65 milyar dolar topladı ve bunun halka arz öncesi son büyük turu olacağı varsayılıyordu; şirket Haziran'da gizli evraklarını sundu. CNBC, son rakamların Anthropic'in halka arzı için 1,5 ila 2 trilyon dolar hedeflediğini, kamuya açık S-1 başvurusunun her an gelebileceğine dair söylentilerin de bulunduğunu yazıyor. OpenAI'nin özel piyasada 1 trilyon doları aşması, Anthropic'e yüksek hedef koyma alanı tanıyor — ve her iki şirketin de halka açık piyasa yatırımcıları devreye girdiğinde haklı çıkarması gereken çıtayı yükseltiyor.

Neden önemli

Trilyon dolarlık bir özel değerleme bir ilk olurdu ve en büyük yapay zeka laboratuvarlarının, halka açık piyasaların şeffaflık ve denetim gerekliliklerini kabul etmeden IPO ölçeğinde sermaye toplayabildiğini gösteriyor. Bu, değerlemelerin daha geniş piyasa yerine küçük bir özel müzakereci grubu tarafından belirlendiği dönemi uzatıyor. Ayrıca OpenAI'nin — dolayısıyla Anthropic'in — nihai halka arzı için çok yüksek bir çıpayı peşinen yerleştiriyor; bu da halka açık yatırımcıların yakın vadede trilyon doları aşan yapay zeka değerlemelerini finanse etmeye çağrılacağı anlamına geliyor. Son olarak, BAE parasının BAE hesaplama kapasitesiyle eşleştirildiği yönündeki haber, frontier yapay zeka geliştirmesinde finansman ile altyapının ne kadar ayrılmaz hale geldiğinin altını çiziyor.