Demokratların ara seçim zaferi yapay zekâ yatırım freni korkusuyla küresel hisseleri düşürdü

Piyasalar Tokyo'dan Londra'ya düşüyor

Küresel hisse piyasaları cuma günü sert biçimde geriledi ve ABD hisselerinden 3,2 trilyon dolardan fazlasını silen Wall Street satışlarını genişletti; yatırımcılar Demokrat Partinin bu haftaki ara seçimlerdeki başarısının yapay zekâ yatırım patlamasını yavaşlatacağına bahse girdi.

The Guardian'ın canlı piyasa kapsamına göre, Demokrat kontrollü Kongrenin veri merkezleri ve yapay zekâ altyapısına desteğini soğutacağı korkusu, teknoloji hisselerinden geniş kapsamlı bir kaçış tetikledi. The Guardian'ın aktardığına göre Japonya Nikkei endeksi neredeyse %6 düştü; bu, o ilkbaharın tarife paniği sırasındaki Nisan 2025'ten bu yana en kötü günlük düşüş oldu. Güney Kore KOSPI %6,7 ve Tayvan TAIEX %4,5 geriledi.

Satışlar Avrupa'ya da sıçradı: Londra FTSE 100 %1,75 düşerek Marttan bu yana en büyük günlük kaybına doğru ilerlerken, MSCI Emerging Markets endeksi yedi ayın en düşük seviyesini gördü ve üst üste altıncı haftalık düşüşe yaklaştı; bunu Reuters, The Guardian aracılığıyla bildirdi. ABD doları güçlendi; yatırımcıların güvenli liman arayışının klasik bir işareti olan bu hareket sterlini aşağı çekti.

Çip ve yapay zekâ hisseleri kayıplara öncülük ediyor

Bir önceki seansta Wall Street'teki hasar ağır oldu. The Guardian'ın haberine göre Nasdaq %5,5 düşerek düzeltme bölgesine girdi, Dow Jones Industrial Average 1.833 puan yani %3,44 kaybetti ve S&P 500 %4,36 geriledi.

Yapay zekâ veri merkezi harcamalarına en çok açık şirketler en kötü performansı gösterdi. Hafıza çipi üreticisi SanDisk %22 düştü, Micron ve AMD'şer %17 kaybetti ve Nvidia %9'dan fazla gerileyerek Dow'daki düşüşlere öncülük etti.

Siyaset sallanan bir spekülasyonun üstüne çöküyor

The Guardian'ın aktardığı analistler, satış dalgasını tek bir şirket olayına tepki değil, siyasi riskin yeniden fiyatlanması olarak tanımladı. Demokratların veri merkezi genişlemesine daha eleştirel bakması — kamu itirazının yoğunlaştığı bir konu — yapay zekâ altyapı projelerinin onay süreçlerinin yavaşlama olasılığını gündeme getirdi.

CMC Markets'ın Asya ve Orta Doğu sorumlusu Christopher Forbes, Reuters'a piyasa hareketinin "bir tür felaket" olduğunu söyledi ve müşterilerin artık bir "altı yıllık yapısal dönüş" beklediğini belirtti: yapay zekâ ve veri merkezi büyümesinde, onaylarda ve bunları finanse eden hisse sermaye piyasalarında bir duraklama.

Capital.com'ın kıdemli finansal piyasalar analisti Kyle Rodda ise siyasi riskin zaten sallanmakta olan bir spekülasyonun üstüne geldiğine dikkat çekti. Kazanç sezonu hayal kırıklığı yarattı; Magnificent Seven sonuçları büyüme beklentilerinin altında kaldı ve yapay zekâ harcamalarının hızı yavaşlıyor sinyalleri verdi.

Zorunlu satışlar ve teminat tamamlama çağrıları

Kaldıraç düşüşü büyütmüş görünüyor. AJ Bell'in piyasalar sorumlusu Dan Coatsworth, Nasdaq çöküşünü "kitlesel teslimiyet" olarak nitelendirdi; yatırımcılar geçmiş kazançları kilitlemek için teknoloji hisselerini ayırt etmeksizin sattı. Teminat tamamlama çağrıları, kaldıraçlı yatırımcıları nakit koymaya ya da pozisyonlarını satmaya zorlayarak aşağı yönlü baskıyı artırdı.

Forbes, endeks ve hisse senedinde uzun pozisyon taşıyan müşterilerin "sandalyeye taşındığını", gece boyunca teminat tamamlama çağrıları ve şikâyetler geldiğini söyledi. The Guardian'ın aktardığı Reuters haberine göre teknoloji satış dalgası hedge fon kazançlarını silip süpürdü ve işten çıkarmalara yol açtı.

Bu çöküş sektörün en görünür destekçisini de vurdu. The Guardian'ın Bloomberg Billionaires Index'e dayandırdığı habere göre, Elon Musk'ın kâğıt üzerindeki serveti ara seçimlerden bu yana yaklaşık 113 milyar dollar değer kaybetti; bu kaybın 33,5 milyarı çarşamba, 79,7 milyarı perşembe günü gerçekleşti; Tesla %10,7 ve SpaceX %9 düştü. Musk, 785 milyar dolarla dünyanın en zengin insanı olmayı sürdürüyor.

Hyperscaler'lara karşı bir görüş

Herkes patlamanın frenleneceğini beklemiyor. The Guardian'ın haberine göre Jefferies, Demokratların yapay zekâyı büyüme motoru olarak bırakacağını düşünmüyor.

RBC BlueBay Asset Management'tan Mark Dowding, daha yavaş bir yayılımın hyperscaler'lar — Amazon, Meta, Microsoft ve Google gibi — için aslında faydalı olabileceğini savundu; bu şirketler milyarlarca dolarlık tedarik anlaşmalarını finanse etmek için borç ve hisse satışlarına girişmek zorunda kalmıştı. Daha sakin bir tempo onları daha cazip yatırımlar hâine getirebilir.

Neden önemli

Yapay zekâ sektöründe bir şeyler inşa eden herkes için bu hafta, siyasi riskin artık yapay zekâ ticaretinde birinci dereceden bir değişken olduğunun hatırlatması. Veri merkezi onayları, enerji erişimi ve sermaye piyasaları finansmanı Kongre'nin ruh hâline bağlı hâe gelirse, girişim finansmanı, çip talebi ve altyapı takvimleri de bu belirsizliği devralır.

Bu hafta ayrıca piyasanın yapay zekâ beklentilerinde ne kadar yoğunlaştığını doğruluyor: tek bir seçim sonucu, trilyonlarca dolarlık değeri silmeye, teminat tamamlama çağrıları tetiklemeye ve Washington'dan çok uzaktaki gelişmekte olan piyasaları vurmaya yetti. Demokratlar yapay zekâ yatırımını gerçekten kısıtlasa da kısıtlamasalar da, yatırımcılar artık bu olasılığı her veri merkezi duyurusuna ve her capex tahminine fiyatlayacak — ve The Guardian'ın piyasaların yakından izlediğini not düştüğü bir sonraki ABD istihdam raporu, korkunun derinleşip derinleşmeyeceğini ya da geçip geçmeyeceğini belirleyebilir.